傳統SaaS → AI Agent平台 🟢 受益者
階段: 早期導入 · LLM能力提升, Agentic AI, Amazon報導CPU需求因AI agent暴增
受益股: CRM, MSFT, PLTR
Amazon內部CPU使用量因agentic AI暴增(Tom's HW報導)。CRM Agentforce, MSFT Copilot。傳統SaaS不整合AI就會被取代。
AI基礎建設投資 → 飽和/停滯 🔵 間接受益
階段: 接近頂峰 · 雲端四巨頭CapEx增速放緩或削減
AI infra CapEx cycle的最大風險。歷史類比：2000年光纖、2018年crypto mining。當建設期結束，GPU/記憶體/網通需求會急遽下降。轉折訊號：1)大型雲端商CapEx指引下修 2)GPU交期縮短 3)記憶體合約價下跌 4)AI相關營收增速放緩。受益者會從硬體轉向軟體/應用層(CRM,PLTR,SNOW)。用戶特別關注：持有SNDK(ESPP)+SOXL(槓桿)，此風險直接影響。