META 2026Q2 財報解讀

FwdPE: 16.9 PEG: 0.88 營收成長: 28.0% 推薦: strong_buy 分析師: 57人目標價: $757

$47.5B

$51.2B

$59.9B

$56.3B

$60.8B

06

09

12

03

06

82%

81%

✅ 毛利穩定但營利率跌-10% → 費用暴增（不是產品問題）

✅ CapEx暴增+59% → 大規模投資中

✅ 供應鏈受益: GPU→NVDA,AMD; 網通→ANET,CIEN; 光通→LITE,COHR,AAOI; 伺服器→SMCI; HBM→MU; 光纖→GLW

✅ 淨利QoQ-41%但前季異常高，vs均值只差-9%

✅ PEG=0.88（<1 = 成長未被充分定價）

✅ 分析師均價$757（+28%上行空間）

$16.5B

$18.8B

$21.4B

$19.0B

$30.1B

QoQ: +58%

🛡️ 窄護城河

類型: 🌐 網路效應

客戶預付: $1.12B 採購義務: $182.9B R&D: $17.7B

• 客戶預付$1.1B

• 採購義務$183B

• 採購義務暴增+76%

• R&D佔營收29%（高研發）

• 無形資產$28B

META 財報正面 → 對以下公司的預期影響

股票	關係	股價	FwdPE	營收成長	影響判斷
NVDA	CapEx受益	$223.96	17.4	85.2%	CapEx增加→NVDA訂單增
AMD	CapEx受益	$483.36	31.3	50.1%	CapEx增加→AMD訂單增
ANET	CapEx受益	$188.67	36.9	37.7%	CapEx增加→ANET訂單增
LITE	CapEx受益	$890.17	47.5	90.1%	CapEx增加→LITE訂單增
COHR	CapEx受益	$379.13	45.3	20.5%	CapEx增加→COHR訂單增
MU	CapEx受益	$877.57	5.7	345.7%	CapEx增加→MU訂單增
SMCI	CapEx受益	$31.13	9.4	122.7%	CapEx增加→SMCI訂單增